兰州股票配资网www.yxcnd.com.cn 原创【丁辛醇-增塑剂产业链】后疫情时代 新周期预期构筑

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原标题:【丁辛醇-增塑剂产业链】后疫情时代 新周期预期构筑

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5 月以来,丁辛醇、增塑剂产业链整体产销持续向好,复工复产在行业内提前完成后,本月增塑剂整体下游需求迎来周期性释放。首先外贸订单需求基于3-4月欧美等国家地区疫情爆发阶段而全面停滞,但进入5月后随着订单补充性释放,软制品外贸需求阶段性回升,同时,内需进一步稳中向好态势下,增塑剂行业整体产销率上升,市场交易氛围整体表现活跃,从主要增塑剂品种来看,DOP、DOTP等生产企业开工率全面上升,对原料补库存需求持续增加,同时上游丁辛醇开工率尚处于低位,造成资源流动趋紧,丁辛醇各企业新增订单上升,库存普遍持续趋于紧张。

同时,基于疫情对经济冲击严重,欧美等国纷纷启动救助与刺激计划,商品需求有望触底回升背景下,原油等国际大宗品全线反弹,上游丙烯市场强势上涨造成成本面不断攀升,因而丁辛醇、增塑剂整体产业链市场重心上行。

预计进入高温季节后,首先,基于丙烯大幅回撤而丁辛醇重心平缓,企业盈利能力回升,丁辛醇开工率将有提升,6-7月预计整体开工水平将增加至75-80%水平,而下游增塑剂市场预期订单量暂时趋缓, 因此预计中短期内丁辛醇、增塑剂整体产业链市场活跃度稍有下降,包括增塑剂开工率上升后,将进入周期性去库存阶段,市场重心预计将有适度下行调整,但两会后,国内对于实体经济的扶持政策进一步深入,预计终端行业内需将逐渐得到稳固,因此下游企业生产、销售将保持相对平稳,对原材料需求短期进入刚需平衡水平,而整体宏观面利空影响对于产业链整体影响力度将进一步减弱,原油-丙烯振幅预期同样趋缓。预计6-7月,丁辛醇、增塑剂市场重心调整幅度相对较有限。

进入下半年,第一阶段调整周期过后,行业迎来“金九银十”传统需求旺季,虽然疫情对整体经济社会活动的冲击,一定程度上打乱了行业运行原有周期,但预计进入三季度后市场实际运行将正常轨道,预计增塑剂行业需求有望二次回升,在政策面的强力支持下,终端制品企业以及相关建材、包装等行业预计硬来实质性需求面回暖周期,增塑剂整体产销将再度上升,产能利用率上升同时预计对成本传导力增强,企业盈利状况预计好转,丁辛醇整体消费量预期有明显上升,预计三季度后整体开工率提升至80-90%正常水平,市场价值中枢将修复至中上端水平。

在美联储和美国国会刺激政策支持下,投资者对于疫情的预期提振风险偏好。上周美国三大股指均大涨超10%,这也让美国总统特朗普颇为满意,“这一周,仅仅用了四天,股市就实现了1974年以来的最大涨幅。当无形的敌人消失之时,真正大幅反弹的可能性很大。”他在社交媒体上表示。

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